桥水欲中国组建大型投资基金 对冲基金是什

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桥水欲中国组建大型投资基金 对冲基金是什

  中国作为全球最大的投资市场之一,吸引了不少投资机构。近期全球最大的对冲基金桥水就准备在中国组建大型的投资基金。该基金筹集数十亿美元,可见桥水对于中国市场的重视程度。中国吸引对冲基金得益于市场前景,对冲基金是什么意思?

  桥水欲在中国组建大型投资基金资金达十亿美元

  桥水(BridgewaterAssociatesLP)计划在中国组建一个大型投资基金,此举将令创始人RayDalio获得西方大型金融公司在这个全球第二大经济体几乎未曾有过的影响力。

  这家全球最大对冲基金的下一步行动将更加宏伟。桥水计划通过在中国组建一个新基金在华筹集数十亿美元,以在本地买卖资产。新基金的规模以及目标此前未曾公布。

  现年68岁的Dalio自1984年首次踏足中国以来就被这个国度深深吸引。据前任及现任雇员透露,他此后数十次回到中国,并仔细研究中国文化,随着西方投资者以费用高昂而回报不多为由不断从对冲基金撤资,中国可能对桥水的未来至关重要。

  桥水已经为旗下现有对冲基金从中国主权财富基金中国投资有限责任公司(ChinaInvestmentCorp.,简称﹕中投公司)和中国国家外汇管理局等中国客户筹集了数十亿美元资金。

  目前桥水设在中国的唯一办事处位于上海环球金融中心(ShanghaiWorldFinancialCenter)28楼,门面不大。这也是该公司在康涅狄格以外的唯一办事处。不过,这家对冲基金正准备在北京开设其第二个中国办事处。

  多年来这家对冲基金公司在其上海办公室里为客户提供每日研报。桥水对人民币和其它资产的押注主要是通过境外金融工具进行的。桥水属于宏观经济对冲基金公司,其押注遵循的是对一国货币升值或贬值等全球性趋势的预期。该公司缴存了规定的资本金,并为其第一大基金投资规模9万亿美元的中国一级债券市场获得了监管批准。

  为在中国国内市场开展交易,桥水正在设计一个专门瞄准中国证券的基金。这一基金以桥水的低费率产品组合AllWeather为模板。AllWeather遵循“风险平价”(riskparity)策略,并且采用计算机驱动押注。Dalio大部分个人资产净值也是运用这一策略投资的。

  面对市场每日的起伏,AllWeather会自动买入及卖出投资以维持一个平衡的长期策略。Dalio向桥水员工表示,最适合中国及海外投资者的可能是一种摆脱市场主动投机的机械投资方式。未来他希望通过该公司旗舰对冲基金交易中国资产。

  对冲基金是什么意思

  采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedgefund),也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

  对冲基金是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。

  对冲(Hedging)是一种旨在降低风险的行为或策略。套期保值常见的形式是在一个市场或资产上做交易,以对冲在另一个市场或资产上的风险,例如,某公司购买一份外汇期权以对冲即期汇率的波动对其经营带来的风险。进行套期保值的人被称为套期者或对冲者(Hedger)。

  对冲基金起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行空买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。

  对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设计,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。

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