美联储放“催泪弹” 白银TD欲“触礁”

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白银T+D上周五(9月9日)下跌53元,跌幅1%,收于4329元/千克,最高报价4353元/千克,最低报价4284元/千克。今日周一(9月12日)白银T+D开盘价4278元/千克。上周五波士顿联储主席罗森格伦发表讲话,认为若加息等候时间过长,美联储面临的风险在增加,白银TD因此承压下挫。

尽管最近公布的美国数据不如预期,但美联储官员的态度表明,加息正在迫近。尽管经济数据不佳,但是交易员突然大幅上调了美联储9月加息的概率。同时,白银TD现在也面临技术性问题是,白银TD也下探至4200一带,一回到该区域,导致银价难以逾越这一技术障碍。尽管美联储议息会议下周开启,但山雨欲来风满楼,白银市场目前已进入调整状态了。

美联储布雷纳德

美联储白鸽决定银价

本周一(9月12日)美联储理事LaelBrainard将于芝加哥发表演讲。Brainard立场与耶伦较为相似,被认为是鸽派物,其发言对市场极为重要。

近几个月的非农就业数据平均增长已经超过美联储希望看到的水平;消费者支出和GDP增速总体向好,美中不足的是最新的ISM数据表现糟糕;金融市场较为稳定,这些因素都支持美联储“更快”加息(九月),但是通胀水平还有进一步上升空间。本周鸽派官员Brainard将非常重要,如果发言鹰派,则大幅提升9月加息概率至50%。白银TD的价格则会受到打压。

白银多头路程遥远

当然,我们也要看到全球宏观环境正在发生的细微变化。政府和央行们正从过去过分依赖货币政策转向财政政策,这表明央行们对零利率和负利率无法提振经济有一个较为统一的认识。

目前的(美国)总统竞选都承诺加大基础设施建设,这将带来上万亿美元的投入。财政开支对于黄金来说是一件好事情,因为这是典型的通胀回升的关键指标。而黄金价格的上涨则带动了白银。当然目前这一切并未发生,我们还处于重大变化的早期阶段。

因此短期来说,美联储加息预期仍然对白银TD的价格构成压力,考虑到多头头寸处于历史高位附近,在9月美联储利率决议之前,银价或维持弱势。而随后,随着市场意识到全球将更多采取财政刺激的手段挽救经济,银价将迎来更多涨势。