为什么说现金流远比利润更重要?

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过去一年,经济形势很复杂,在我们身边可能会经常听到“某公司现金流多少”、“某公司现金流枯竭”等诸如此类的话语。虽然不明白现金流是什么,但想想都知道,肯定和钱有关。确实,钱在金融的概念里实在太过广泛,有太多的专业名词,可以说,我们的方方面面都离不开钱。今天,金豆就来跟大家聊聊其中的一个名词——现金流。




一、什么是现金流?


现金流即现金流量,而现金流量是企业一定时期的现金流入和流出的数量。经济越快发展,现金流量在企业生存发展和经营管理中的影响就越大,现代财务管理之一大转变就是对现金流量的重视。

一般来说,企业报表通常有三张,资产负债表、利润表、现金流量表。资产负债表是说这企业有多少资产、有多少负债,资产减负债等于净资产;利润表是说这企业收入多少、利润多少钱;现金流量表则是展现企业资金流动、流向。

三表都很重要,从各角度展现企业健康程度:资产负债表看企业有多大体格,是不是虚胖;利润表看企业能给股东赚多少钱;现金流量表看企业能产生多大资金流量。所以,现金流是企业血液,现金流量表全面反映企业造血能力、血压血糖血脂。现金流枯竭,就是这企业血流干了。


二、现金流的指标分析


现金流量表以现金、现金等价物为编制基础,旨在为会计报表使用者提供企业一定时期内现金和现金等价物流出、流入的信息,以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力,并据以预测企业未来现金流量,进而判断企业流动性、获利能力。现金流量分析指标:流动性比率、偿债能力比率、获利能力比率、财务管理比率、充足性比率、效率比率。


有些人可能会看不懂,没关系,我们来看个例子:


张三卖一批苹果给李四,货款300万,李四暂时没钱,张三同意李四把苹果先拉走,三个月后付款。此时,


(1)资产负债表里面的“应收账款”+300万(即资产+300万,因为受益确实发生了,收钱是早晚的事);

(2)实际销售已经发生,利润表里的销售收入+300万;

(3)但钱还没收,没产生现金流,所以现金流量表没变。


三月后李四如约付款,此时,


(1)资产负债表“应收账款”—300万、“银行存款”+300万;

(2)利润表不变;

(3)现金流量表里面的“经营性现金流”+300万。


所以,哪怕卖100亿的货,只要钱收不回来,现金流量表就不变,资金就紧张,只有钱收回来,现金流才+100亿。如果没回款充实现金流,哪怕企业再有前景,很快也支付不了员工工资,很快玩完。


三、现金流和利润


通常意义上来说,现金流分三种:


经营性现金流:靠销售能回多少款;

投资性现金流:投资付出去多少钱、卖资产能得到多少钱;

筹资性现金流;融资得到多少钱、还债付了多少钱。

三者最终合为一体、得到三种可能:总资金净流入(说明还能有钱花)、净流出(持续流出就没钱花了)、0(流入等于流出,这种可能性很小)。


现金的来源有几个方面:


第一,企业资本或股本业务,第二,企业可以从银行或其它贷款机构借入资金。第三,企业可通过赚取利润来获得现金,然后把资金投入新运营生产。反过来,赚取利润的唯一途径就是通过出售商品价格高出生产成本的那部分。

所以,企业发展需要现金,利润不等于现金流,现金流表示企业当下运营能力,而利润代表了企业发展趋势。

足够的现金流可以满足再次投资生产从而使得利润持续,现金流可以体现一个企业盈利能力,而看似利润很高的企业也可能发生财务困境。企业现金状况是企业生存和发展的基础,判断公司经营状况的好坏,现金流量比利润更重要,现金犹如企业日常运作的血液。

也就是说, 现金流与利润无关,利润是利润表的事、不是现金流量表的事。

现金流就是看血压血糖血脂是否正常,不正常就想法办治、失血过多就赶紧输血,只有血气到位、才有力气干活挣钱(利润表)、才有能力成长变大(资产负债表)。相比盈利水平,美国会计制度更看重现金流,这公司少数财务指标不符预期可以,但一旦现金流出现问题,股价立马下跌~


总的来说,利润只是纸上富贵,现金流才是真金白银。盈利能力比当期的利润更重要。但是,现实中,人们的行为正好相反,重盈利,轻现金,重当期,轻长期,这也是为什么价值投资者能够获得机会的原因之一。


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